Теория и развитие человеческого капитала в мировой экономической науке

Профессор Йельского университета Ирвинг Фишер в году издал книгу"Теория процента" [6], в которой описывает метод сравнения двух или нескольких инвестиционных проектов. Для выявления более привлекательного инвестиционного проекта Фишер предлагает сравнивать дисконтированную разницу между выгодами и затратами каждого проекта: Ставку дисконтирования , при которой указанная разница равна нулю, Фишер назвал предельной нормой доходности сверх издержек. В году Джон Мейнард Кейнс в свой ставшей классической работе"Общая теория занятости, процента и денег" [7] ввел понятие предельной эффективности капитала , предлагая использовать ее в качестве ставки дисконтирования для расчета чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта: Ставка дисконтирования , при которой данное равенство обращается в нуль, является внутренней нормой доходности. Кейнс писал, что его предельная эффективность капитала по сути есть норма доходности сверх издержек Фишера. Позже было доказано, что хотя это и разные величины [1], связь между ними существует -"точка Фишера". В работах Кейнса и Фишера инвестиционный проект обозначается как"" или"". Со временем понятие"" трансформировалось в привычное сейчас"". Метод дисконтированных денежных потоков был применен и к оценке финансовых инвестиций таких как покупка акций или облигаций.

Количественная теория денег

Теория денег - экономическая теория, исследующая воздействие количества денег на ситуацию в экономической системе. Количественная теория денег Количественная теория денег - теория Фишера, устанавливающая прямую связь между предложением денег и общим уровнем цен. Кривая Кривая - кривая, отражающая взаимосвязь ставки процента и реального национального продукта в условиях, когда планируемые инвестиции равны планируемым сбережениям .

Несмотря на обоснованную критику, тест Кейнса-Фишера, или метод NPV, более привлекательного инвестиционного проекта Фишер предлагает шестидесятых годов в рамках модели CAPM, авторами которой принято.

Модель инвестиционного поведения предприятия В теории инвестиций важное место принадлежит исследованию проблемы инвестиционного поведения предприятия фирмы и его моделированию с учетом действия разнообразных факторов внутренней и внешней среды. Изучение основ формирования инвестиционного поведения предприятия является необходимым условием выработки эффективных управленческих решений в системе инвестиционного менеджмента.

Модель инвестиционного поведения характеризует теоретическую концепцию системы мотивации субъектов хозяйствования, побуждающую их к осуществлению инвестиционной деятельности на всех ее этапах и во всех ее формах. Теория инвестиционного поведения предприятия основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, стараясь максимизировать эффект своей инвестиционной деятельности. Изучение инвестиционного поведения субъектов хозяйствования является относительно новым направлением инвестиционной теории, хотя первые попытки его исследования на микроэкономическом уровне были предприняты еще Сениором в.

Системное исследование основ инвестиционного поведения предприятия фирмы и его моделирование связывается обычно с неоклассическим направлением, в частности с американским экономистом И. Фишер первый изложил систему таких экономических критериев. Наиболее широкое теоретическое обоснование модель инвестиционного поведения предприятия фирмы было предложено Дж.

Вклад Фишера Блэка в современную теорию финансов

В ней неравномерное личное распределение доходов объяснялось различиями в полученном образовании. Весомый вклад в данную область исследования внес Т. Беккер превратил идеи, высказанные другими исследователями, в универсальную теорию человеческого капитала. Сегодня теория человеческого капитала является одной из самых популярных исследовательских программ в мировой экономической науке.

Прямые иностранные инвестиции - способ преодоления экономического кризиса РФ с другими странами - получателями инвестиций, то, по мнению Фишера, . Пауля Фишера «Прямые иностранные инвестиции», в рамках одной статьи, В частности, автор подробно рассматривает основные теории и.

М1 -- сумма банковских депозитов; -- скорость депозитно-чекового обращения. Из функциональной зависимости уравнения, имеющего одинаковое значение для левой и правой частей, Фишер делает вывод о том, что цены товаров Р прямо пропорциональны ко-личеству денег в обращении М скорость их обращения у Фи-шера принята за величину постоянную и обратно пропорциональны количеству товаров эта величина у Фишера почти постоянна. Фридмана выражается формулой, которая лишь внешне отличается от формулы И.

Фишера, но по существу призвана обосновать ту же одностороннюю причинную связь между денежной массой и ценами: Отсюда делается вывод, что изменение денежной массы М может сопровождаться соответствующим изменением в любой ил трех величин правой части уравнения, то есть рост денежной массы может привести либо к повышению цен Р , либо к уве-личению реального национального дохода У , либо к измене-нию коэффициента, отражающего отношение денежного запаса к доходу.

Кембриджский вариант количественной теории денег. Основа-телями этой концепции являются англичане -- экономисты А. Фишера деньги выступают только в функциях средства обращения и средства платежа, то А. Пигу придавал особое значение и функции накопления.

Кейнсианский подход к инвестициям. Теории И. Фишера и Дж. Хиршлейфера

Поведенческие финансы подвергают сомнению предположение о рациональном поведении инвесторов и создают новые финансовые модели, которые учитывают иррациональную составляющую в принятии финансовых решений. Показано, что теория перспектив является наиболее значимой теоретической моделью субъективной оценки риска и вероятности инвестиционных альтернатив. Правосторонняя асимметрия распределения доходности ценной бумаги свидетельствует о более низкой средней доходности.

Эффект временных предпочтений объясним с позиции выпуклости функции стоимости теории перспектив. Срок публикации - от 1 месяца.

Хотя в соответствии с классической теорией уровень сбережений эффект инфляции на темпы роста выпуска, является статья Фишера [Fischer, ]. темпы инфляции снижают инвестиции и производительность труда, что.

Развитие переходной экономики происходит путем возникновения качественно новых организационно-экономических структур и соответствующих им отношений, вытесняющих старые. В результате возникают новые макро- и микроэкономические закономерности и тенденции, инициируются социальные и политические изменения, определяются соответствующие им цели и задачи экономической политики.

В западной литературе переходная экономика обычно понимается как система, в которой совершается переход от командного типа управления социально-экономическими процессами к рыночному. В то же время Россия с г. В странах с переходной экономикой для эффективного завершения рыночной реструктуризации, обеспечения стабильно высоких темпов экономического роста и эффективного интегрирования в мировую экономику, чрезвычайно актуально привлечение прямых иностранных инвестиций ПИИ.

Без ПИИ затруднительно завершить переходный процесс при сравнительно малых объемах внутренних ресурсов. В то же время, конкуренция в сфере привлечения ПИИ в настоящее время становится все более жесткой. Поэтому переходные экономики, для которых столь важны ПИИ, должны совершенствовать свой инвестиционный климат, особенно в аспекте формирования действенной и эффективной инвестиционной политики.

Среди переходных экономик в е — начале х гг. Это, в основном, обусловлено привлекательным инвестиционным климатом: Но в настоящее время, когда наиболее развитые страны вышли из этой группы, доля притока ПИИ в переходные экономики, как видно из таблицы 1, в общемировых притоках незначительна. Таблица 1 Притоки ПИИ в переходные экономики млрд.

История современных макроэкономических учений

Речь шла, по существу, о создании теории, в которой деньги играли бы существенную роль. В модели равновесия расширяющейся экономики экономики, в которой имеют место сбережения и инвестиции Вальрас указал возможное направление развития теории, связав процент и доходность капитальных благ. Разумеется, равновесный подход не был единственным теоретическим подходом к анализу сущности и роли денег, существовавшим в конце в. Весьма популярной в ряде стран, прежде всего в Германии и России, была выросшая на почве исторической школы государственная теория денег Кнаппа, которая исходила из правовой природы и с этих позиций обсуждала сущность денег как всеобщего платежного средства и меры стоимости.

Определенную известности лучили функциональная теория денег, выводящая функцию меры стоимости из функции средства обращения и платежа. На рубеже веков проблемы денег и денежного обращения приобрели самостоятельное практическое значение, что отражало остроту этих проблем в последнее десятилетие - начале в.

Существенный вклад в модернизацию этой теории внес И. Фишер мысли, в рамках которой разные авторы рассматривали различные проблемы и . важнейших факторов формирования инвестиционного спроса и сместил на .

Изучение основ формирования инвестиционного поведения предприятия является необходимым условием выработки эффективных управленческих решений в системе инвестиционного менеджмента. Модель инвестиционного поведения характеризует теоретическую концепцию системы мотивации субъектов хозяйствования, побуждающую их к осуществлению инвестиционной деятельности на всех ее этапах и во всех ее формах.

Теория инвестиционного поведения предприятия основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, стараясь максимизировать эффект своей инвестиционной деятельности. Изучение инвестиционного поведения субъектов хозяйствования является относительно новым направлением инвестиционной теории, хотя первые попытки его исследования на микроэкономическом уровне были предприняты еще Сениором в.

Системное исследование основ инвестиционного поведения предприятия фирмы и его моделирование связывается обычно с неоклассическим направлением, в частности с американским экономистом И. Фишер первый изложил систему таких экономических критериев. Наиболее широкое теоретическое обоснование модель инвестиционного поведения предприятия фирмы было предложено Дж. Кроме того, он первый изучил систему важнейших взаимосвязей между инвестиционным поведением предприятия фирмы и внутренней макроэкономической политикой государства.

Кейнсом и его последователями неокейнсианцами предложен обширный арсенал экономических методов в государственном механизме воздействия на инвестиционное поведение отдельных субъектов хозяйствования. Определенный вклад в теорию инвестиционного поведения предприятия фирмы был внесен институалистами. Они существенно расширили систему мотивации инвестиционной деятельности за счет внеэкономических стимулов, показав, что эти стимулы в выборе индивидуальных инвестиционных решений иногда играют приоритетную роль.

Эта мотивация связана с оптимизацией параметров доходности и риска портфеля ценных бумаг отдельного инвестора на различных этапах осуществления финансового инвестирования. Развитие современной теории инвестиционного поведения предприятия осуществляется по нескольким аспектами. Вопервых, она существенно расширяет спектр условий внутренней и внешней среды функционирования предприятия, влияющих на обоснование его инвестиционных решений.

И. Фишера (а также график функции совокупных сбережений) получается

Теория капитала Развитие буржуазной теории капитала на протяжении межвоенного периода шло в направлении, заданном австрийской школой и Дж. Внимание западных теоретиков концентрировалось прежде всего на отношениях между капиталом и доходом, складывающихся на поверхности явлений, прежде всего в сфере обращения. Наибольшее влияние на развитие теории капитала в эти годы оказали работы американских экономистов И. Найта и их английского коллеги, экономиста Дж.

Первоначальный этап развития теории портфельных инвестиций. Профессор Йельского университета И. Фишер в г. издал книгу «Теория . Проведение операций купли/продажи акций в рамках парного трейдинга.

Инвестиционная деятельность Теоретические основы государственного регулирования инвестиционных процессов Экономическая теория и практика стран с рыночной экономикой выработали разнообразные комплексы мероприятий, стимулирующих инвестиционный спрос и предложение. В зависимости от состояния экономики стадии цикла, уровня инфляции, дефицитности государственного бюджета т.

При этом любая концепция базируется на целевых установках двух уровней: Концептуальные основы государственного регулирования инвестиционных процессов в странах с рыночной экономикой изменялись и развивались под влиянием развития экономической теории, которая базировалась на классической, неоклассической, кейнсианской, и других моделях механизма рыночного регулирования национальной экономики.

В частности, классическая школа политической экономии, основанная Адамом Смитом и Давида Рикардо , оказала большое влияние на дальнейшее развитие экономической науки и формирование экономической политики государства. Универсальность и космополитичность классической теории характеристика качественных основ рыночной экономики - стоимость, цены, доходы, инвестиций и других источников, доведение объективной сущности экономических законов, необходимости свободы предпринимательства обеспечивали ее исключительное внимание в любой стране, хотя особенности экономического развития каждой из них способствовали ее модификации.

Уравнение Фишера (уравнение обмена)

Сущность и экономическое содержание инвестиционной привлекательности Изучение вопросов и задач инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйствования, определяя процесс экономического роста в целом, но, несмотря на их популярность как предмета научных исследований, единого подхода к определению сущности и экономического содержания пока выработано не много.

В современной литературе они трактуются разнопланово: инвестиции - одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микроуровне. Рассмотрим основные теоретические подходы. В своем развитии теория инвестиций прошла несколько этапов.

Сегодня теория человеческого капитала является одной из самых как капитал выделяются три знаменитые фигуры: А. Смит, И. Тюнен и И. Фишер ». . Однако это нельзя назвать подходом с точки зрения инвестиций в человека. увидеть качественного улучшения людей в рамках теории капитала.

Прежде всего, следует уметь четко определять влияние инфляции на процентную ставку. В этой связи различают понятия номинальной и реальной процентной ставки. Номинальная процентная ставка характеризует текущий уровень доходности данных инвестиций за данный период. Реальная процентная ставка характеризует доходность инвестиций в постоянных ценах.

При небольших значениях роста цен реальная процентная ставка исчисляется по формуле: При более точных расчетах используется формула: Точную формулу необходимо использовать при высоких темпах инфляции, так как при расчете по приближенной формуле можно значительно переоценить величину реальной доходности. Поскольку инвесторы не знают, каковы будут темпы инфляции в будущем, то номинальная процентная ставка отражает их ожидания относительно будущей инфляции.

Поэтому номинальную процентную ставку можно выразить как сумму двух составляющих — реальной процентной ставки р и ожидаемого участниками рынка прироста уровня цен е:

Курсы"Лекции по экономике" (АУДИОКНИГИ ОНЛАЙН) Слушать