7.3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Ценные бумаги, являющиеся объектом инвестирования, подлежат оценке с точки зрения их инвестиционной привлекательности. Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие экономического эффекта в виде дохода, полученного от вложения средств в ценные бумаги, при минимальном уровне риска. Существующие методики оценки инвестиционной привлекательности или инвестиционных качеств ценных бумаг основываются на расчетах определенных показателей, их группировке по экономическому содержанию, анализе полученных значений и оценке текущего финансового состояния акционерного общества, перспектив его развития. Для целей анализа имеет значение, выпускаются акции впервые или определенное время уже обращаются на фондовом рынке. Если осуществляется первичная эмиссия, то применяют традиционные показатели, характеризующие: Одним из распространенных методов, используемых при оценке привлекательности финансовых вложений, является фундаментальный анализ. Исследование при этом должно включать несколько этапов. На первом этапе рыночная конъюнктура оценивается на макроэкономическом уровне. На втором этапе осуществляется исследование рынка ценных бумаг и его отдельных сегментов.

Методы оценки и показатели эффективности инвестиций

Ценные бумаги в данном случае представляют собой финансовые инструменты, которые работают и приносят инвестору доход. Такими инструментами могут быть акции, долговые обязательства, паи и другие финансовые активы. Кроме финансовых, существуют реальные инвестиции — вложения средств в реальный сектор экономики: Портфель финансовых инвестиций формируется с учётом доходности финансовых инструментов.

Содержание. Введение 3. 1. Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов 4. Определение .

Для инвестиционной деятельности важна оценка качества ценных бумаг и их методы. Доходность — способность ценных бумаг приносить положительный результат в форме прироста капитала. Обращаемость — способность ценных бумаг вызывать спрос и предложение на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельно платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Ликвидность — свойство ценных бумаг быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Риск — возможность потерь, связанное с инвестиционными ценными бумагами. При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг кроме расчета общих для всех объектов инвестирования проводят методами фундаментальных и технического анализа принятого в финансовый проект. Фундаментальный анализ предполагает изучения комплекса показателей финансового состояния предприятия, тенденции развития отрасли которой оно принадлежит, степени конкурентоспособности сегодня и в перспективе.

Именно фундаментальный анализ дает возможность отвечать на вопросы: Полученные на его базе результаты позволяют определить, как соотносится стоимость ценной бумаги эмитента с реальной стоимостью активов, денежными поступлениями и сделать прогноз дохода, который определяет будущую стоимость ценной бумаги и, следовательно, может воздействовать на ее цену.

Финансовые инвестиции — это вложение свободных средств капитала в различные финансовые инструменты с целью получения дохода. К таким финансовым инструментам относятся акции, облигации, паи, и т. Структуру рынка финансовых инвестиций можно определить следующим образом:

В основе оценки сравнительной эффективности любых форм инвестиций лежит определение меры эффекта. Вместе с тем существуют определенные.

Финансовые инвестиции и общие принципы их оценки Все инвестиции предприятий по объектам вложений средств подразделяются на реальные и финансовые см. Финансовые инвестиции - это вложения средств в различные финансовые инструменты активы , к которым относят прежде всего акции, облигации, сберегательные сертификаты, депозиты, фьючерсы и опционы. В этом случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая дивиденды - доходы на ценные бумаги, аналогично ренте или депозитным процентам при хранении денег в банках.

Сами денежные средства вкладываются в создание предприятий, так как без материального производства неоткуда получать доход прибыль. Доля финансовых инвестиций с возрастом предприятия увеличивается, осуществляются они в основном в долгосрочные, приносящие гарантированный невысокий доход инструменты государственные ценные бумаги. Финансовые инвестиции являются более рискованными, однако в краткосрочной перспективе могут приносить значительный доход, к тому же обладают большей ликвидностью, чем реальные инвестиции.

Эффективность инвестиций всегда характеризует соотношение эффекта дохода и затрат. В качестве затрат при определении эффективности финансовых инвестиций выступает размер средств, затраченных на их приобретении, а в качестве дохода - разница между реальной стоимостью отдельных финансовых инструментов и суммой средств, инвестированных на их приобретение. Для расчета эффективности финансовых инвестиций нормы дохода используется формула ,..

Анализ эффективности инвестиций на примере

Анализ эффективности финансовых инвестиций Эффективность вложения денежных средств в ценные бумаги может быть охарактеризована критериями, используемыми для оценки эффективности производственных инвестиций. Однако в мировой практике применяются другие критерии - показатели, характерные для статистики фондового рынка и позволяющие измерить и оценить рыночную активность: В акционерных обществах чистая прибыль распределяется на погашение облигаций, купонной выплаты по облигациям, выплаты по привилегированным акциям, обыкновенным акциям, реинвестирование прибыли т.

Если при выплатах фиксированного дохода по облигациям, по привилегированным акциям исходят из стабильных ставок, то соотношение и размеры выплат по обыкновенным акциям и реинвестировании прибыли определяются успешностью текущей работы и стратегией развития АО. Рыночная активность как раз и заключается в том, чтобы выбрать оптимальные стратегию и тактику в использовании прибыли, аккумулировании и наращивании капитала путем выпуска дополнительных займов, акций.

Оценка инвестиционных проектов - от базовых понятий до готового финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках.

В основе оценки сравнительной эффективности любых форм инвестиций лежит определение меры эффекта. Вместе с тем существуют определенные особенности оценки доходности финансовых инструментов, обусловленные спецификой их инвестиционных качеств. Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций. Основными критериями инвестиционных качеств объектов инвестирования являются доходность, риск и ликвидность.

Доходность финансовых инструментов определяется прибылью и ростом курсовой стоимости по сравнению с вложенными средствами. Риск при вложениях в финансовые инструменты означает возможность недополучения дохода или утраты вложенных средств, доходность и риск находятся в обратной взаимосвязи. Ликвидность финансовых инструментов выступает как их способность быстро и без потерь превращаться в деньги.

Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций

Оценка эффективности финансовых инвестиций. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг начинается с предварительного отбора активов, которые инвестор считает привлекательными. При этом учитываются следующие факторы:

Оценка эффективности производственных и финансовых инвестиций. Методика оценки эффективности производственных инвестиций ( капитальных.

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций. Выбрать оптимальные инвестиционные решения, с помощью которых можно укрепить конкурентоспособность компании с учетом ее тактических и стратегических целей.

Выявить все факторы, способные оказать влияние на фактические результаты инвестирования и их отклонение от запланированных. Оценить приемлемые для инвестора параметры риска и доходности при инвестировании.

6.6. Особенности оценки эффективности финансовых инвестиций

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов" Савчук Владимир Павлович - . Понятие и экономический смысл инвестиций В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование.

Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

В процессе оценки эффективности финансовых инвестиций необходимо учесть особенности выпуска каждого вида бумаг, уровень их.

В те советские годы там происходили фантастические события: ГЭС, дороги, аэропорты, города! Мне было интересно, как всё это может быть организовано и сбалансировано? Как определить, целесообразны те или иные общественные траты ресурсов или нет? У нас доминировал культ рабочего человека. Я начал работать на стройке, когда мне еще не исполнилось 13 лет, — на летних каникулах.

Предмет финансовых и нефинансовых инвестиций

Оценка эффективности финансовых инвестиций предприятия Оценка эффективности финансовых инвестиций предприятия осуществляется на основании сопоставления объема инвестиционных расходов и сумм обратной денежного потока по них. В состав обратной денежного потока входят суммы периодически выплачиваемых процентов или дивидендов по ценным бумагам и стоимости реализации данных ценных бумаг по сроку окончания их использования. За финансовыми инвестициями инвестор сам выбирает ожидаемую норму прибыли с учетом уровня риска вложений в различные ценные бумаги.

Так, консервативный инвестор предпочтет выбора ценных бумаг с невысоким уровнем риска Соответственно и с невысокой нормой инвестиционной прибыли , а агрессивный инвестор - Выбор ценных бумаг с высокой нормой инвестиционной прибыли несмотря на высокий уровень риска по ним. Показатель нормы ожидаемого инвестиционного дохода формирует и сумму инвестиционных расходов в ценные бумаги, должна обеспечить инвестору ожидаемую сумму прибыли. Эта расчетная сумма представляет собой реальную стоимость ценной бумаги.

Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений позволяет.

Однако формирование этих показателей в ходе финансового инвестирования имеет следующие особенности. Во-первых, в отличие от реальных инвестиций финансовые инструменты не амортизируются. В связи с этим величину возвратного денежного потока по финансовым инвестициям составляют периодически выплачиваемые проценты по долговым ценным бумагам и дивиденды по долевым ценным бумагам. Во-вторых, финансовые инструменты в конце срока их использования продаются по рыночной стоимости, сложившейся на момент продажи актива, или по заранее оговоренной фиксированной стоимости.

Следовательно, величина возвратного денежного потока по финансовым инвестициям должна быть увеличена на сумму выручки от реализации финансового актива. В-третьих, уровень ожидаемой инвестиционной прибыли по финансовым инвестициям определяется инвестором самостоятельно с учетом уровня инвестиционного риска вложений.

10.1. Общие принципы оценки эффективности

По первому проекту они составляют ,6 млн грн. Следовательно, без учета фактора времени первый проект сооружения производственного объекта является какбудто более эффективным. Если же для расчетов взять капитальные затраты, приведенные к первому году инвестирования с помощью коэффициента см. На основании этого можно сделать такой вывод: Существуют определенные особенности оценки эффективности капитальных вложений на отдельных стадиях и направлениях инвестиционно-воспроизводственного цикла.

В процессе осуществления проектно-сметных работ эффективность капитальных вложений должна определятся с учету необходимого их результата — качества проектных решений.

Возникла потребность в более грамотной оценке эффективности финансовых инвестиций. Прежде чем написать эту статью.

Анализ эффективности инвестиций промышленных предприятий региона Н. Для целесообразности вложения средств в финансовые инструменты или реальные активы необходимо проводить оценку эффективности инвестиций с целью определения периода окупаемости, доходности и рискованности вложения капитала. В соответствии с классификацией инвестиций на прямые и портфельные выделяют два основных направления анализа их эффективности: Цель анализа реальных прямых инвестиций — определение альтернативных и более выгодных направлений вложения капитала с учетом сроков и объемов инвестирования.

В процессе анализа эффективности реальных инвестиций необходимо решить ряд задач. Во-первых, следует оценить реализуемость проекта, т. Во-вторых, необходимо оценить потенциальную целесообразность реализации проекта, его абсолютную эффективность, т. В-третьих, требуется оценить сравнительную эффективность проекта, его преимущества по сравнению с альтернативными вариантами.

Принимая решение об эффективности проекта, необходимо учитывать риск, неопределенность, возможность альтернативного использования денежных средств1. Анализ инвестиционных проектов или вариантов проекта и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся чистый дисконтированный доход ЧДД или интегральный эффект, индекс доходности ИД , внутренняя норма доходности ВНД , срок окупаемости, а также другие показатели, отражающие интересы участников или специфику проекта2.

Лекция 3. Анализ эффективности инвестиций